E.6. Riziko likvidity

Riziko likvidity obecně vyplývá z financování činností Skupiny a z řízení jejích pozic. Zahrnuje riziko neschopnosti financovat aktiva zdroji s odpovídajícími splatnostmi a úrokovými sazbami, riziko neschopnosti prodat aktivum za přiměřenou cenu a v přiměřeném časovém horizontu a riziko neschopnosti dostát závazkům v okamžiku jejich splatnosti.

Všechny společnosti ve Skupině mají k dispozici různé zdroje financování. Kromě pojistně-technických rezerv, které jsou hlavním zdrojem financování, jsou prostředky získávány prostřednictvím širokého spektra nástrojů včetně depozit, závazků z emitovaných cenných papírů, zajistného programu, podřízených závazků a vlastního kapitálu. Tyto možnosti posilují flexibilitu financování, omezují závislost na jednom zdroji financování a obecně snižují náklady na financování.

Společnosti Skupiny se snaží udržet rovnováhu mezi kontinuitou a flexibilitou financování, a to využitím zdrojů s různou dobou splatnosti (viz též předchozí kapitola Řízení aktiv a pasiv). Společnosti Skupiny dále drží portfolio likvidních aktiv, které je součástí její strategie řízení rizika likvidity. Zvláštní pozornost je věnována řízení likvidity u neživotního pojištění, které vyžaduje dostatečné prostředky ke splnění všech potenciálních závazků v případě přírodních katastrof nebo jiných mimořádných událostí.

Všechny společnosti Skupiny i Skupina jako celek průběžně vyhodnocují riziko likvidity prostřednictvím identifikování a monitorování změn ve financování tak, aby byly splněny podnikatelské cíle a plány stanovené v souladu s celkovou strategií Skupiny.

Následující tabulky uvádějí analýzu finančních aktiv a závazků Skupiny v členění dle souvisejícího intervalu splatnosti na základě zbytkové smluvní doby do splatnosti.

Zbývající smluvní doba do splatnosti finančních aktiv

31.12.2014
(mil. Kč)	Méně než 1 rok	Od 1 roku do 5 let	Více než 5 let	Neurčeno	Celkem
Investice	25 021	56 305	74 108	19 613	175 047
Úvěry	5 000	885	57	—	5 942
Realizovatelná finanční aktiva	16 213	52 934	68 950	7 772	145 869
Dluhopisy	16 213	52 934	68 950	—	138 097
Akcie	—	—	—	2 319	2 319
Podílové jednotky v investičních fondech	—	—	—	5 453	5 453
Finanční aktiva oceňovaná reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů	3 808	2 486	5 101	11 841	23 236
Dluhopisy	3 796	2 331	5 041	—	11 168
Akcie	—	—	—	228	228
Podílové jednotky v investičních fondech	—	—	—	4 226	4 226
Pojistné smlouvy, kde nositelem investičního rizika je pojistník	6	11	—	7 387	7 404
Deriváty	6	144	60	—	210
Pohledávky	5 852	309	694	—	6 855
Peníze a peněžní ekvivalenty	5 050	—	—	—	5 050
Celkem finanční aktiva	35 923	56 614	74 802	19 613	186 952

XLS

31.12.2013 upraveno
(mil. Kč)	Méně než 1 rok	Od 1 roku do 5 let	Více než 5 let	Neurčeno	Celkem
Investice	16 630	56 791	66 963	23 475	163 859
Úvěry	2 127	—	924	—	3 051
Finanční aktiva držená do splatnosti	—	—	—	—	—
Realizovatelná finanční aktiva	13 494	50 464	60 884	8 334	133 177
Dluhopisy	13 494	50 464	60 884	—	124 843
Akcie	—	—	—	2 596	2 596
Podílové jednotky v investičních fondech	—	—	—	5 738	5 738
Finanční aktiva oceňovaná reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů	1 009	6 327	5 154	15 141	27 631
Dluhopisy	834	6 232	4 974	—	12 040
Akcie	—	—	—	393	393
Podílové jednotky v investičních fondech	—	—	—	3 576	3 576
Pojistné smlouvy, kde nositelem investičního rizika je pojistník	10	6	—	11 172	11 188
Deriváty	165	89	180	—	434
Pohledávky	6 053	187	876	—	7 116
Peníze a peněžní ekvivalenty	7 272	—	—	—	7 272
Celkem finanční aktiva	29 955	56 978	67 839	23 475	178 247

XLS

1.1.2013 upraveno
(mil. Kč)	Méně než 1 rok	Od 1 roku do 5 let	Více než 5 let	Neurčeno	Celkem
Investice	15 433	70 916	59 916	19 476	165 741
Úvěry	935	1 290	906	—	3 131
Realizovatelná finanční aktiva	12 006	56 468	53 384	7 102	128 960
Dluhopisy	12 006	56 468	53 384	—	121 858
Akcie	—	—	—	4 202	4 202
Podílové jednotky v investičních fondech	—	—	—	2 900	2 900
Finanční aktiva oceňovaná reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů	2 492	13 158	5 626	12 374	33 650
Dluhopisy	1 753	8 167	5 106	—	15 026
Akcie	—	—	—	36	36
Podílové jednotky v investičních fondech	—	—	—	1 796	1 796
Pojistné smlouvy, kde nositelem investičního rizika je pojistník	6	11	—	10 542	10 559
Deriváty	733	4 980	520	—	6 233
Pohledávky	6 481	141	703	—	7 325
Peníze a peněžní ekvivalenty	9 323	—	—	—	9 323
Celkem finanční aktiva	31 237	71 057	60 619	19 476	182 389

XLS

Z toho Transformovaný fond:

31.12.2014
(mil. Kč)	Méně než 1 rok	Od 1 roku do 5 let	Více než 5 let	Neurčeno	Celkem
Investice	7 235	31 649	45 256	2 676	86 816
Úvěry	300	—	—	—	300
Realizovatelná finanční aktiva	6 956	31 057	41 662	1 893	81 568
Dluhopisy	6 956	31 057	41 662	—	79 676
Akcie	—	—	—	82	82
Podílové jednotky v investičních fondech	—	—	—	1 811	1 811
Finanční aktiva oceňovaná reálno hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů	-21	592	3 594	783	4 948
Dluhopisy	—	550	3 574	—	4 124
Akcie	—	—	—	223	223
Podílové jednotky v investičních fondech	—	—	—	560	560
Deriváty	-21	42	20	—	41
Pohledávky	727	—	—	—	727
Peníze a peněžní ekvivalenty	1 132	—	—	—	1 132
Celkem finanční aktiva	9 094	31 649	45 256	2 676	88 675

XLS

31.12.2013
(mil. Kč)	Méně než 1 rok	Od 1 roku do 5 let	Více než 5 let	Neurčeno	Celkem
Investice	5 826	27 179	39 882	2 057	74 944
Úvěry	1 001	—	—	—	1 001
Realizovatelná finanční aktiva	4 802	26 525	36 415	1 145	68 887
Dluhopisy	4 802	26 525	36 415	—	67 742
Akcie	—	—	—	103	103
Podílové jednotky v investičních fondech	—	—	—	1 042	1 042
Finanční aktiva oceňovaná reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů	23	654	3 467	912	5 056
Dluhopisy	—	580	3 328	—	3 908
Akcie	—	—	—	385	385
Podílové jednotky v investičních fondech	—	—	—	527	527
Deriváty	23	74	139	—	236
Pohledávky	585	—	—	—	585
Peníze a peněžní ekvivalenty	1 239	—	—	—	1 239
Celkem finanční aktiva	7 650	27 179	39 882	2 057	76 768

XLS

Zbývající smluvní doba do splatnosti finančních závazků

31.12.2014
(mil. Kč)	Méně než 1 měsíc	Od 1 do 3 měsíců	Od 3 měsíců do 1 roku	Od 1 roku do 5 let	Více než 5 let	Neurčeno	Celkem
Finanční závazky	1 856	1 323	996	1 881	1 324	1 400	8 780
Finanční závazky oceňované reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů	493	316	660	1 117	519	—	3 105
Ostatní finanční závazky	1 363	1 007	336	764	805	1 400	5 675
Závazky	3 625	3 791	1 089	69	—	—	8 574
Ostatní závazky	1 425	205	—	22	—	—	1 652
Finanční závazky celkem	6 906	5 319	2 085	1 972	1 324	1 400	19 006

XLS

31.12.2013 upraveno
(mil. Kč)	Méně než 1 měsíc	Od 1 do 3 měsíců	Od 3 měsíců do 1 roku	Od 1 roku do 5 let	Více než 5 let	Neurčeno	Celkem
Finanční závazky	2 168	178	679	3 205	171	1 400	7 801
Finanční závazky oceňované reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů	37	175	677	1 093	171	—	2 154
Ostatní finanční závazky	2 131	3	2	2 112	—	1 400	5 648
Závazky	3 980	3 565	779	—	—	—	8 324
Ostatní závazky	1 449	250	—	26	—	—	1 725
Finanční závazky celkem	7 597	3 993	1 458	3 231	171	1 400	17 850

XLS

1.1.2013 upraveno
(mil. Kč)	Méně než 1 měsíc	Od 1 do 3 měsíců	Od 3 měsíců do 1 roku	Od 1 roku do 5 let	Více než 5 let	Celkem
Finanční závazky	435	155	658	7 700	953	9 901
Finanční závazky oceňované reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů	9	66	233	5 318	700	6 326
Ostatní finanční závazky	426	89	425	2 382	253	3 575
Závazky	7 887	5	726	—	—	8 618
Ostatní závazky	2 104	315	—	—	—	2 419
Finanční závazky celkem	10 426	475	1 384	7 700	953	20 938

XLS

Z toho Transformovaný fond:

31.12.2014
(mil. Kč)	Méně než 1 měsíc	Od 1 do 3 měsíců	Od 3 měsíců do 1 roku	Od 1 roku do 5 let	Více než 5 let	Neurčeno	Celkem
Finanční závazky	199	8	172	387	289	—	1 055
Finanční závazky oceňované reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů	199	8	172	387	289	—	1 055
Ostatní finanční závazky	—	—	—	—	—	—	—
Závazky	294	—	—	—	—	—	294
Ostatní závazky	—	—	—	—	—	—	—
Finanční závazky celkem	493	8	172	387	289	—	1 349

XLS

31.12.2013
(mil. Kč)	Méně než 1 měsíc	Od 1 do 3 měsíců	Od 3 měsíců do 1 roku	Od 1 roku do 5 let	Více než 5 let	Neurčeno	Celkem
Finanční závazky	—	10	128	176	63	—	377
Finanční závazky oceňované reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů	—	10	128	176	63	—	377
Ostatní finanční závazky	—	—	—	—	—	—	—
Závazky	350	—	—	—	—	—	350
Ostatní závazky	159	27	—	3	—	—	189
Finanční závazky celkem	509	37	128	179	63	—	916

XLS

Následující tabulka ukazuje pojistné závazky a finanční závazky z investičních smluv členěné podle smluvní zbytkové splatnosti.

Odhadované peněžní toky z pojistných závazků a finančních závazků z investičních smluv s DPF

31.12.2014
(mil. Kč)	Méně než 1 rok	Od 1 roku do 5 let	Od 5 do 10 let	Od 10 do 15 let	Od 15 do 20 let	Více než 20 let	Celkem
Závazky z neživotního pojištění	8 180	3 929	1 938	1 635	1 456	1 133	18 271
UPR	—	—	—	—	—	—	—
RBNS & IBNR rezerva	7 894	3 929	1 938	1 635	1 456	1 133	17 985
Jiné pojistně-technické závazky	286	—	—	—	—	—	286
Závazky ze životního pojištění	7 957	17 241	11 169	6 247	4 123	6 638	53 375
Finanční závazky z investičních smluv	29 402	14 512	9 665	7 632	7 115	12 359	80 685
Celkem	45 539	35 682	22 772	15 514	12 694	20 130	152 331

XLS

31.12.2013
(mil. Kč)	Méně než 1 rok	Od 1 roku do 5 let	Od 5 do 10 let	Od 10 do 15 let	Od 15 do 20 let	Více než 20 let	Celkem
Závazky z neživotního pojištění	7 481	4 440	1 817	1 635	1 368	1 117	17 858
UPR	—	—	—	—	—	—	—
RBNS & IBNR rezerva	7 210	4 440	1 817	1 635	1 368	1 117	17 587
Jiné pojistně-technické závazky	271	—	—	—	—	—	271
Závazky ze životního pojištění	8 999	19 497	11 300	7 331	4 618	8 646	60 391
Finanční závazky z investičních smluv	28 169	13 682	7 930	6 623	5 621	10 595	72 620
Celkem	44 649	37 619	21 047	15 589	11 607	20 358	150 869

XLS

Z toho Transformovaný fond:

31.12.2014
(mil. Kč)	Méně než 1 rok	Od 1 roku do 5 let	Od 5 do 10 let	Od 10 do 15 let	Od 15 do 20 let	Více než 20 let	Celkem
Závazky ze životního pojištění	4	10	10	8	7	10	49
Finanční závazky z investičních smluv	29 388	14 513	9 665	7 632	7 115	12 359	80 672
Celkem	29 392	14 523	9 675	7 640	7 122	12 369	80 721

XLS

31.12.2013
(mil. Kč)	Méně než 1 rok	Od 1 roku do 5 let	Od 5 do 10 let	Od 10 do 15 let	Od 15 do 20 let	Více než 20 let	Celkem
Závazky ze životního pojištění	2	6	7	6	4	7	32
Finanční závazky z investičních smluv	28 169	13 682	7 930	6 623	5 621	10 595	72 620
Celkem	28 171	13 688	7 937	6 629	5 625	10 602	72 652

XLS